Rapport JPMorgan: Crypto pourrait un jour Aide Portefeuilles Diversifier

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Cryptocurrencies pourrait un jour aider les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles d'actions et d'obligations, Les analystes de JPMorgan Chase a écrit dans une nouvelle, 71-Page rapport de recherche axée sur la technologie.

Le rapport, intitulé “déchiffrage Cryptocurrencies: La technologie, Applications et défis” et du février. 9, a été rédigé par la banque global Research unité. Une copie obtenue par CoinDesk explore une gamme de sujets liés à blockchain et crypto-monnaie, notamment explorer les implications pour les investisseurs, les sociétés financières et les banques centrales, entre autres.

Peut-être la partie la plus notable du rapport est qu'il - quoique prudemment - prévoit que cryptocurrencies pourraient un jour jouer un rôle dans la diversification des portefeuilles obligations et des actions. Le rapport indique:

“Si les rendements passés, volatilités et les corrélations persistent, [cryptocurrencies] pourraient avoir un rôle dans la diversification de son portefeuille obligataire mondial et l'équité. Mais à notre avis, qui est un grand si on leur donne les rendements et volatilités des astronomiques ces dernières années.”

“Si [cryptocurrencies] survivre les prochaines années et font partie du marché mondial, alors ils auront probablement quitté leur phase spéculative actuelle et auraient alors des rendements plus normaux, volatilités (à la fois beaucoup plus faible) et corrélations (plus comme celle d'autres actifs à zéro rendement tels que l'or et le yen),” les auteurs continuent.

Ce sentiment se peut-être en contraste avec les commentaires de président de la banque, Président et CEO, Jamie Dimon, qui l'an dernier a publié sa remarque tristement célèbre que Bitcoin est une “fraude.” Comme les auteurs posé par le rapport, cryptocurrencies sont “peu susceptibles de disparaître complètement.”

“[Cryptocurrencies] sont peu susceptibles de disparaître complètement et pourrait facilement survivre sous des formes diverses et des formes entre les acteurs qui souhaitent une plus grande décentralisation, les réseaux et l'anonymat peer-to-peer, même que celui-ci est sous la menace,” ils ont écrit.

aubaine Blockchain

Au delà de l'image d'investissement, Le rapport de la banque se penche sur la question plus large de l'utilisation blockchain, notamment par des entreprises privées qui maintiendrait leur propre gated ou “Permissioned” chaînes de blocs.

Les auteurs écrivent que blockchain est un “base de données supérieure,” et que, malgré les préoccupations des organismes de réglementation, la technologie elle-même est un potentiel “une réglementation favorable.”

“Dans notre vision, le plus grand appel de blockchain sera dans la capacité de réaliser des gains d'efficacité à travers la chaîne de valeur,” les états de rapport, en cours pour expliquer:

“Le projet utilise un grand livre distribué dans le secteur financier sont susceptibles d'être en fonction des participants connus définis à l'avance, avec la documentation appropriée KYC / AML avec accès autorisé étroitement. par conséquent, nous croyons que la technologie du grand livre distribué a le potentiel d'offrir des régulateurs plus degrés de transparence, des niveaux plus élevés de la résilience et les délais de règlement plus courts, la réduction de la contrepartie et le risque de marché.”

également, les auteurs soutiennent que blockchain a le potentiel de perturber “paiements transfrontaliers, règlement / compensation / gestion des garanties, ainsi que dans le monde plus large de TMT, le transport et la santé.” Cela dit, le rapport met en garde que les avantages seraient vus “que si les économies de coûts contrebalancées réglementaire, obstacles techniques et de sécurité” à mettre en œuvre la technologie.

Sur Cryptos des banques centrales

Le rapport aborde également le sujet d'un soi-disant “Fedcoin,” ou une sorte de crypto-monnaie (ou monnaie numérique) créé par une banque centrale.

Et tandis que la Fed se sont responsables en grande partie dit “pas de sitôt” à l'idée (contrairement à d'autres banques centrales qui enquêtent activement sur les applications), Le rapport de JPMorgan sur les implications déterre possibles - et ramifications - d'une telle émission.

Les auteurs du rapport font l'affaire que, dans un sens, un Feedcoin serait favorable à une “central des services de paiement bancaires fournis” dans un système sans numéraire, et que cela pourrait aider les banques à mettre en œuvre des taux d'intérêt négatifs, que certains économistes endossent.

toutefois, ils soulignent également que l'émission d'une telle monnaie “donnerait accès au bilan de la Fed non-banques,” ce qui pourrait à son tour “mettre en danger la fonction d'intermédiation financière économiquement et socialement importante des banques commerciales.”

également, les auteurs ont affirmé qu'un état-crypto-monnaie émis pourrait avoir un impact de l'extension du crédit au secteur privé, car cela saperait la banque de réserves fractionnaires, l'écriture:

“Si cryptocurrencies étaient considérés comme supérieurs aux dépôts bancaires, provoquant un changement de gros en cryptocurrencies, alors une part beaucoup plus importante de l'épargne irait à l'actif de la banque centrale (dette gouvernementale) et moins aux banques commerciales des prêts, donc potentiellement augmenter considérablement les primes de risque de crédit privé et de réduire le flux de crédit au secteur privé”

Le rapport grappins également le problème de l'anonymat pour un crypto-monnaie émis par l'État.

“D'un côté, la vie privée est venu à être considéré comme un droit constitutionnel implicite, et qui peut s'étendre aux transactions monétaires,” les auteurs notent. “D'autre part, il y a plusieurs lois sur les livres destinés à empêcher le système financier soient utilisés pour blanchir le terrorisme d'argent ou de la finance et d'autres activités.”

crédit d'image: Chicken Lewis Lung Tse / Shutterstock.com

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