摩根大通報告: 加密有朝一日有助於分散投資組合

USI技術最簡單的被動投資比特幣

Cryptocurrencies有朝一日幫助投資者分散其股票和債券投資組合, 摩根大通分析師在一份新的寫, 71-頁的研究報告專注於高科技.

那個報告, 標題 “解密Cryptocurrencies: 技術, 應用與挑戰” 並於2月. 9, 由銀行起草 全球研究 單元. 通過CoinDesk獲得的拷貝探討有關cryptocurrency和blockchain主題的範圍, 特別是探索對投資者的影響, 金融機構和中央銀行, 等等.

也許是報告最顯著的部分是它 - 儘管謹慎 - 預測cryptocurrencies可能在全球債券和股票投資組合的多樣化玩一天作用. 報告指出:

“如果過去的回報, 波動性和相關性仍然存在, [cryptocurrencies] 可能在一個多元化的全球債券和股票投資組合中的作用. 但我們認為, 如果考慮到過去幾年的天文回報和波動性是一個很大。”

“如果 [cryptocurrencies] 再熬幾年保持全球市場的一部分, 那麼他們很可能已經退出其目前的投機階段,那麼將有更多的回報正常, 波動 (既要低得多) 和相關性 (更像是其它的零收益資產,如黃金和日元),” 筆者繼續.

這種情緒或許鮮明的對比與銀行的董事長意見, 總裁兼首席執行官, 傑米·戴蒙, 誰在去年發表了他的現在臭名昭著的言論是比特幣是 “舞弊.” 由於假定該報告的作者, cryptocurrencies是 “不可能完全消失。”

“[Cryptocurrencies] 不太可能完全消失,誰想要更多的權力下放可以很容易地在玩家之間各種形式和形狀生存, 對等網絡的網絡和匿名, 甚至因為後者受到威脅,” 他們寫.

Blockchain福音

展望過去的投資畫面, 銀行的報告著眼於blockchain使用的更廣泛的問題, 特別是私營企業誰還會保持自己的門或 “擁有權限” 塊鏈.

作者寫道blockchain是 “上級數據庫,” 並且,儘管監管部門關注, 科技本身的潛力 “調節友好。”

“我們認為, blockchain最大的吸引力將是提供整個價值鏈提高效率的能力,” 該報告指出, 事情解釋:

“所提出的使用在金融領域的分佈式總賬很可能會根據預先定義的已知參與者, 與緊密授權訪問相應的KYC / AML文件. 所以, 我們相信,分佈台賬技術所提供的更大的監管程度的透明度潛力, 彈性的更高水平和更短的結算時間, 降低交易對手風險和市場風險。”

同樣, 筆者認為,blockchain具有擾亂潛力 “跨境支付, 結算/清算/抵押品管理以及TMT的更廣闊的天地, 運輸和醫療保健。” 這就是說, 該報告警告說,任何的好處會被視為 “只有在任何成本效益抵消監管, 技術和安全障礙” 實施該技術.

在央行cryptos

報告還涉及對所謂的話題 “Fedcoin,” 或者說是一種cryptocurrency的 (或數字貨幣) 由中央銀行創造.

雖然美聯儲官員本身在很大程度上說, “沒有時間很快” 這個想法 (與其他央行誰是積極研究應用對比), 摩根大通的報告挖到可能帶來的影響 - 和後果 - 這種發行.

該報告的作者們的情況是, 在某種意義上, 一個Feedcoin將支持的 “央行提供的支付服務” 無現金系統內, 而這可以幫助銀行實施負利率, 一些經濟學家贊同.

然而, 他們還指出,發行這種貨幣的 “將使非銀行使用美聯儲資產負債表,” 這反過來又會 “危及商業銀行的經濟和社會重要的金融中介功能。”

同樣, 作者聲稱,一個國家發行的cryptocurrency能信貸的延伸影響到私營部門,因為它會破壞部分準備金銀行, 寫作:

“如果cryptocurrencies被視為優於銀行存款, 促使批發轉變到cryptocurrencies, 那麼儲蓄的更大份額應該給央行的資產 (政府債務) 少給商業銀行貸款, 從而有可能顯著增加私人信貸的風險溢價,並減少對私營部門的信貸流動”

該報告還以匿名的國家發行的cryptocurrency問題抓斗.

“一方面, 隱私已經被視為一個隱含的憲法權利, 並且可以擴展到貨幣交易,” 作者指出,. “另一方面, 有關於旨在防止金融系統被用於洗錢或資助恐怖主義等活動的書籍若干法律。”

圖片來源: 雞Lewis肺癌謝 / Shutterstock.com

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